少々出遅れましたが、真面目に触り始めました。
Flex Builder 3 で開発するための手順を簡潔に箇条書きします。

• デバッグ版 Flash Player 10 を入手／インストール
  http://opensource.adobe.com/svn/opensource/flex/sdk/trunk/in/player/10/
• Flex 4 SDK をダウンロード http://opensource.adobe.com/wiki/display/flexsdk/Download+Flex+4/
• 新規 Flex プロジェクトを作成（以下、Flex コンパイラの設定）
• [Flex SDK のバージョン] をダウンロードした SDK に設定
• [HTML ラッパー] の [必要な Flash Player バージョン] を “10.0.0” に設定

画像のように設定すれば、Gumbo で遊べるはずです。

参考：
Flex Examples:Using the beta Gumbo SDK in Flex Builder 3